atoktok의 생활정보 - 실생활에 필요한 정보

주식을 하다 보면 금리 인상 소식이 나올 때마다 시장 분위기가 무거워지는 모습을 자주 보게 됩니다. “기준금리가 0.25%포인트 오른 것뿐인데 주식이 왜 이렇게 민감하지?” 궁금했던 분들도 많을 겁니다.

원리는 생각보다 어렵지 않습니다. 금리가 오른다는 것은 돈을 빌리는 비용이 높아지고, 예금이나 채권에서 받을 수 있는 이자도 많아진다는 뜻입니다. 이 두 가지 변화가 주식시장에 영향을 줍니다.

이 글의 목차

① 금리가 오르면 기업에는 어떤 일이 생길까
② 예금·채권으로 돈이 이동하는 이유
③ 성장주가 금리에 더 민감한 이유
④ 금리가 오르면 주식은 무조건 떨어질까
⑤ 내 돈에는 어떤 의미가 있을까

▌ 금리가 오르면 기업이 돈을 빌리기 비싸집니다

기업도 사업을 하면서 은행에서 돈을 빌리거나 회사채를 발행합니다. 공장을 짓고 설비를 늘리고, 새로운 사업에 투자하기 위해서는 큰돈이 필요하기 때문입니다.

그런데 금리가 오르면 기업이 부담해야 하는 이자도 함께 커집니다. 예를 들어 1조원을 빌렸을 때 금리가 1%포인트 높아지면 단순 계산으로 연간 이자 부담이 100억원 늘어날 수 있습니다.

기업 입장에서는 비용이 증가하고, 그만큼 이익이 줄어들 가능성이 생깁니다. 투자자들은 앞으로 벌어들일 이익을 이전보다 낮게 평가할 수 있고, 이것이 주가에 부담으로 작용할 수 있습니다.

쉽게 보면

금리 상승 → 기업 이자 부담 증가 → 이익 감소 가능성 → 주가 부담

▌ 예금과 채권도 괜찮아 보이기 시작합니다

금리가 낮을 때는 은행에 돈을 넣어도 받을 수 있는 이자가 많지 않습니다. 그래서 조금 더 높은 수익을 기대하며 주식시장으로 돈이 이동하기도 합니다.

하지만 금리가 오르면 예금이나 채권처럼 주식보다 변동성이 작은 상품에서도 이전보다 높은 이자를 받을 수 있습니다. 굳이 큰 위험을 감수하면서 주식을 보유해야 할 이유가 조금 줄어드는 것입니다.

그래서 금리 상승기에는 일부 자금이 주식에서 예금·채권·단기금융상품으로 이동하기도 합니다.

◆ 특히 성장주가 금리에 더 민감한 이유

성장주는 지금 당장 벌어들이는 돈보다 앞으로 벌어들일 이익에 대한 기대가 주가에 많이 반영돼 있습니다.

금리가 높아지면 미래에 받을 돈의 현재 가치를 낮게 평가하게 됩니다. 그래서 같은 실적 전망이라도 금리가 높을수록 성장주의 주가가 더 크게 흔들리는 경우가 있습니다.

반대로 이미 안정적인 현금흐름과 배당을 만들어내는 기업은 상대적으로 영향을 덜 받을 수도 있습니다.

 

▌ 금리가 오르면 주식은 무조건 떨어질까?

그렇지는 않습니다. 금리와 주가는 항상 반대로만 움직이는 관계는 아닙니다.

경기가 좋고 기업 실적이 빠르게 좋아지는 상황이라면 금리가 올라도 주식시장이 상승할 수 있습니다. 반대로 금리를 내리더라도 경기가 급격하게 나빠지고 있다면 주식이 계속 약할 수도 있습니다.

그래서 금리 숫자만 볼 것이 아니라 “왜 금리를 올리는가?”를 함께 보는 것이 중요합니다. 물가가 너무 높아서 올리는 것인지, 경기가 예상보다 강해서 올리는 것인지에 따라 시장의 반응도 달라질 수 있습니다.

▌ 내 돈에는 어떤 의미가 있을까?

내 돈에는 어떤 의미가 있을까?

금리 인상 뉴스가 나왔다고 바로 보유주식을 팔 필요는 없습니다.

① 내가 가진 기업의 부채가 많은지
② 금리 상승에도 이익이 계속 늘어나는지
③ 성장 기대가 주가에 많이 반영된 종목인지
④ 배당과 현금흐름이 안정적인지
⑤ 성장주 비중이 지나치게 높지는 않은지

특히 성장주 비중이 높은 계좌라면 금리가 빠르게 오르는 시기에 변동성이 더 커질 수 있다는 점을 미리 알고 있는 것이 좋습니다.

또 주식을 할 때는 기준금리 발표만 보는 것보다 미국 10년물 국채금리처럼 시장에서 움직이는 금리도 함께 보면 도움이 됩니다. 주식시장은 실제 기준금리가 움직이기 전에 앞으로의 금리 방향을 먼저 반영하는 경우가 많기 때문입니다.

금리는 단순한 숫자가 아니라 시장의 돈이 어디로 움직일지를 보여주는 신호에 가깝습니다. 내가 보유한 종목의 실적과 함께 돈의 가격인 금리까지 보기 시작하면, 주식시장이 움직이는 이유도 조금씩 더 선명하게 보이기 시작합니다.

---

📌 함께 보면 좋은 글

● 파킹형 ETF란? 주식이 불안할 때 돈 어디에 둘까

● 미 연준 금리 인상, 내 주담대 금리는 얼마나 오를까?